Akbank, 2025 yılının ilk çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Banka, hem ÜNLÜ & Co hem de piyasa beklentilerinin biraz üzerinde net kâr elde etmesine rağmen, özkaynak kârlılığı hedefine ulaşamadı. Hisse üzerinde hafif negatif bir piyasa tepkisi bekleniyor.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçBeklentilerin Üzerinde Net Kâr
Akbank, 1Ç25'te 13,7 milyar TL net kâr açıkladı. Bu sonuç, piyasa beklentisi olan 12,927 milyar TL'nin ve ÜNLÜ & Co'nun 12,930 milyar TL tahmininin %6 üzerinde gerçekleşti. Net kârda yıllık bazda %49, çeyreklik bazda ise %4’lük bir artış kaydedildi.
Net kâr tahminlerindeki sapmanın başlıca nedenleri:
- Net faiz marjının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi
- Kredi risk maliyetlerinde beklenenden daha iyi performans
- Ticari kârlılıkta sağlanan güçlü 6 milyar TL katkı
Özkaynak Kârlılığı Yükseldi Ancak Hedefin Altında
Ortalama özkaynak kârlılığı (ROE), 12A24'teki %19 seviyesinden %22,7’ye yükseldi. Ancak bankanın 2025 yılı bütçe hedefi olan %30’un oldukça altında kaldı. Bu durum, güçlü net kâra rağmen yatırımcılar açısından kısmi bir hayal kırıklığı yarattı.
Ana Operasyonel Veriler
- Net faiz marjı (NFM): 1Ç25'te %2,30 seviyesinde gerçekleşti (çeyreklik 3 baz puan artış).
- Net faiz gelirleri: 17,875 milyon TL oldu (yıllık %5 düşüş).
- Net risk maliyeti: %1,97 ile hem yıllık hem çeyreklik bazda düşüş gösterdi.
- Canlı kredi büyümesi: %3 çeyreklik büyüme ile 1,305 milyar TL'ye ulaştı.
Akbank Hisse Analiz
AKBNK Hisse Yorum: ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, AKBNK hissesi için 100 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini koruyor.
Banka, orta vadede güçlü ticari kârlılık ve disiplinli kredi politikaları ile öne çıkıyor. Ancak kısa vadede, özellikle özkaynak kârlılığının hedeflenen seviyelerin altında kalması, hisse üzerinde hafif bir baskı yaratabilir.
Beklentiler ve Riskler:
- TL kredi büyümesi, faaliyet giderleri ve kredi riski maliyeti, genel olarak bütçe beklentilerine paralel seyrediyor.
- Ücret ve komisyon gelirleri, beklentilerin üzerinde bir artış gösterdi.
- Ancak YP kredilerde büyüme ve net faiz marjı açısından aşağı yönlü riskler bulunuyor.
- Yeni takibe düşen kredilerde, özellikle bireysel krediler kaynaklı olarak artış gözlendi.